本周，宏觀面形勢依然復雜，主要表現在：1、國外疫情繼續蔓延，全球經濟遭受重創；2、國內政策不斷加碼，經濟處于恢復階段；3、制造業PMI環比回升，企業經營壓力依然偏大；4、地方新增債券發行加速，效果尚未得到體現；5、汽車行業遭遇困境，45#厚壁無縫管產銷尚未走出泥潭；6、房地產行業景氣度下降，復蘇需要更多時間；7、央行繼續定向“放水”，“滴灌”效應依然滯后。具體而言，雖然當前國內經濟處于修復期，但國際市場的負面影響仍在加劇，在消費、出口、投資“三駕馬車”中，當前僅“投資”有所作為。因此，即便刺激政策不斷落地，其效果也會被“稀釋”，在此現狀下，必須認識到，國內經濟不可能“一枝獨秀”，要有“同舟共濟”的心理準備。

　　從行業面看，當前全球鋼市震蕩趨弱，海外鋼廠減產范圍擴大，45#厚壁無縫管需求端的萎縮無法避免，鐵礦等原料價格還有下行空間，后期國內鋼材出口將面臨更大的阻力。而國內鋼企各自為政，在生產成本下移后，規?；偁幍囊庠笍娏?，有數據表明，目前供應端仍在釋放復產的潛能；相比之下，45#厚壁無縫管需求端的潛力不是無限，后期很難形成全國性、爆發性增長，區域性的差異也會逐步顯現——供需矛盾很難及時緩解。